别逗了，历史告诉你什么才是股灾

小小石头

网友评论45(127)2015.07.03 总第47期 作者：兰台

引言：股民们最近可能心里面都有点毛。自6月15日以来，大盘已经经历了半个多月的下挫，以至于有人说，2015年6月中下旬到7月初，是中国股民惨痛的“股灾季”，但是且慢，真的是这样吗？兰台君梳理历史发现，要说这次的下挫就是“股灾”，那历史上那几次真正的“股灾”可都要笑了。



我们先来看看著名的美国1929年股灾。

1929年10月24日，华尔街股市灾难开始。早晨刚刚开市，股价就轰然下泄，即便纽约证券交易所总裁理查德•韦尼亲自购入股票，也无济于事。10月29日是最黑暗的一天。，华尔街股市一开盘就开始剧烈下跌的局面。平时，一天的正常交易量最多也就300万股，而在此时，1000多万股票如洪潮一般同时寻找买家，更可怕的是，除了卖家还是卖家，找不到一个买家。当天收市，股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。这一天，股价指数已从最高点386点跌至298点，跌幅达22%，一名交易员将这一天形容为纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”。这就是史上最著名的“黑色星期二”。

10月29日这天上午，华尔街有11个人自杀身亡。有一个笑话说，豪华酒店里兹•卡顿酒店的问候语那天改成了“请问，您开房间是住宿还是跳楼?”

从1929年9月到1933年1月间，道琼斯30种工业股票的价格从平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20种公用事业的股票的平均价格从141.9跌到28，20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。一位叫威廉•曼彻斯特的记者在他的著作《光荣与梦想》曾这样记录当时的情形：“美国钢铁公司和通用汽车公司的股票已经跌到1929年前价格的8%。整个纽约证券交易所行情牌上的股票价格，只等于之前的l1%，投资者的损失达740亿，相当于世界大战全部战费的3倍。全国有5000多家银行倒闭，8.6万家商号暂停营业。美国国民总产值从1040亿元下降到410亿元。”

这次股灾对投资者的信心堪称毁灭性打击，美国股市再次恢复到1929年的水平，那是25年后的1954年。

也许美国的例子有点远，我们再举一个发生在中国的案例来说明。

1910年夏，伦敦股市突然崩盘，热门股票橡胶股疯狂下跌，曾最高冲到1675两每股的橡胶股“兰格志”不到一个月跌到105两每股，引发一系列连锁反应，由于来自中国上海的钱庄与票号正是这些股票的“重仓户”，它们成为这次崩盘的直接买单者，1910年7月21日，大肆炒作橡胶股票并被深度套牢的正元、谦余、兆康三家钱庄先后倒闭，随后，森源、元丰、会大、协大、晋大等钱庄相继倒闭，在这次股灾中，上海“八大钱庄”无一幸免，相继完蛋，加上清政府应对失当，使钱庄倒闭之风几乎无法遏止，最后共倒闭钱庄48家，超过了上海钱庄总数之半。南京、镇江、扬州、苏州、杭州、宁波等六大经济重镇倒闭了18家著名钱庄和票号，受它们的牵连，除苏州外，上述五大城市的民族资本金融机构全部倒闭。受此影响，营口、北京、广州、重庆等城市陷入一片恐慌。

金融机构的倒闭直接影响到实业的运行，例如，上海源丰润钱庄倒闭后，上海数十家工厂立即停工，30多万产业工人顿时失业。天津万庆成洋布庄老板曾借给上海商人73万两，当上海发生金融危机后，万庆成洋布庄大小铺面连倒闭。

当时的《时报》评论说:“此时财界扰乱已达其极，一般社会咸被其灾，于是全国乃宣告破产矣。”

从这两个例子中，我们可以为股灾的特征做一些总结。

什么才是真正的“股灾”？首先，“股灾”的时间通常都很长，例如美国1929年股灾持续时间超过三个月以上，而清末国际市场的橡胶价格，在风潮发生后三四年后依然不断下跌。

第二，“股灾”的破坏烈度极高。比如，美国1929年股灾将纽交所股票价格直接打到只剩11%，无数投资者顿时倾家荡产。

第三，“股灾”的影响极其深远，不论是前述美国1929年股灾，还是清末股灾，都造成了大量企业、银行倒闭，人民失业，经济重挫的严重后果。

由此可见，无论在持续时间上、烈度上、造成的影响上，从2015年6月中下旬开始的这次股票下挫，比起历史上的“股灾”，还远不是一个量级。把这次下挫称为“股灾”，太沉重了。

但是，这并不意味着这次股票重挫不值得人们警醒，真正应该警醒的是一种盲目地投资行为。1929年美国股灾来临之前，几乎没人认为股票会下跌；清末股灾之前，也没人认为橡胶价格会下降，投了钱就等着坐收渔利，本身就是不理智的观念。其实股票价格波动，是再正常不过的事情，正如朱镕基曾经说过的那样，“世界股票市场是有规律的，有涨就有跌，暴涨就暴跌。”股市里没有永远赚钱的买卖，容不下赌徒心态与暴富心态。

股市有风险，入市需谨慎，诚哉斯言。

勿忘我